Главный факт

OpenAI сообщила инвесторам, что её годовая выручка приближается к 50 миллиардам долларов. Эта цифра примерно на 20 миллиардов долларов ниже ранее заявленных 70 миллиардов. Financial Times сообщила об этом со ссылкой на финансовые документы, представленные инвесторам, а TechCrunch осветил событие 8 октября 2026 года. Так стало известно о заметной разнице между ранее называвшимся высоким показателем и сегодняшней официальной цифрой. То, что выручка одной из крупнейших компаний в сфере искусственного интеллекта оказалась ниже рыночных ожиданий, вызвало широкое обсуждение среди инвесторов и аналитиков.

Откуда взялись 70 миллиардов долларов

Цифра в 70 миллиардов долларов не была собственным прогнозом OpenAI. По данным Financial Times, её рассчитали сами инвесторы компании, чтобы получить прямое сопоставление с годовой выручкой Anthropic. Иными словами, это результат внутренней методики оценки инвесторов, и он никогда не представлялся как официальный финансовый план или публично объявленная цель OpenAI. Как пишет TechCrunch, таким образом инвесторы пытались сравнить две ведущие лаборатории искусственного интеллекта по единому критерию. Однако позже выяснилось, что база сравнения была выбрана неверно, поскольку две компании учитывают выручку по-разному. В итоге сформировавшееся ожидание в 70 миллиардов оказалось значительно выше реального официального показателя.

Разница в методике учёта

Две компании по-разному считают годовую выручку. Anthropic включает в свою выручку продажи, осуществлённые через облачных партнёров, тогда как OpenAI такие продажи не учитывает. Поэтому сопоставлять показатели двух компаний на одной основе сложно, и сравнение, составленное инвесторами, могло несколько исказить реальную картину. Например, лицензии, проданные через партнёрских облачных провайдеров Anthropic, отражаются в её отчётности, а аналогичное партнёрство OpenAI в цифру её годовой выручки не входит. Это методологическое различие осложняет для внешних наблюдателей справедливую оценку финансового состояния двух компаний и называется одной из главных причин разницы в 20 миллиардов. Инвесторы рассчитали внутреннюю оценку в 70 миллиардов именно для прямого сравнения с годовой выручкой Anthropic, однако сравнение было построено на неверной основе, потому что компании учитывают выручку по-разному. В частности, Anthropic добавляет к своему показателю продажи облачных партнёров, а OpenAI — нет; поскольку эта разница не была учтена, ожидание в 70 миллиардов оказалось заметно выше официальных 50 миллиардов.

OpenAI сообщила инвесторам, что её годовая выручка приближается к 50 миллиардам долларов, что примерно на 20 миллиардов долларов меньше ранее заявленных 70 миллиардов долларов. — TechCrunch

Это предложение — ключевая цитата из статьи TechCrunch, приведённая со ссылкой на сообщение Financial Times. В ней чётко выражена разница между официальной цифрой, названной инвесторам, и ранее сформировавшимся ожиданием.

Раунд на 122 миллиарда долларов в марте

В марте этого года OpenAI привлекла 122 миллиарда долларов. Это было зафиксировано как одно из крупнейших финансовых соглашений в сфере искусственного интеллекта и показало уверенность в планах расширения компании. Тем не менее показатель выручки, оказавшийся ниже ожидаемого, вызывает вопросы у участников рынка: несмотря на привлечение крупных инвестиций, текущие темпы выручки отстают от прежних оценок инвесторов.

План IPO отложен

По сообщениям, план выхода OpenAI на биржу (IPO) отложен до начала 2027 года. Задержка даты IPO и расхождение в цифрах выручки произошли одновременно. Выход на публичные рынки обычно требует от компании более прозрачной финансовой отчётности, поэтому уточнение таких цифр накануне IPO оценивается и как естественный процесс. Пока компания официально не дала дополнительных комментариев о дате IPO.

Компании, готовящиеся к IPO, обычно приводят финансовые показатели в соответствие со стандартами и усиливают открытый диалог с инвесторами. Предполагается, что у OpenAI идёт именно такой процесс: публикация официальных цифр даёт участникам рынка возможность оценить реальное состояние компании.

В рыночном контексте

На фоне усиления конкуренции в сфере искусственного интеллекта крупные лаборатории уделяют большое внимание финансовой прозрачности. А различие в методике учёта выручки между Anthropic и OpenAI осложняет для аналитиков сравнение компаний. Сообщение Financial Times, основанное на финансовых документах, внесло ясность в эту путаницу: официальная цифра близка к 50 миллиардам долларов, а ранее называвшиеся 70 миллиардов — продукт сравнения, составленного инвесторами. Это событие ещё раз показало необходимость единого стандарта для оценки финансовых показателей компаний искусственного интеллекта.