Broadcom согласилась предоставить стартапу в сфере искусственного интеллекта (ИИ) Anthropic кредит до $42 млрд на финансирование инфраструктурных расходов. Сделка зафиксирована в проспекте IPO Anthropic — документ был изучен Reuters 1 октября. В то же время, по сообщению Bloomberg от 2 октября, для чипов Broadcom формируется отдельный банковский синдикат финансирования на $60 млрд. Обе сделки продолжают тенденцию, при которой производители чипов сами финансируют своих клиентов. Подробнее — в материале Reuters: Broadcom to lend Anthropic up to $42 billion.
$42 млрд: конвертируемые ноты
Финансирование предоставляется в форме конвертируемых нот (convertible notes) — в дальнейшем они могут быть конвертированы в акции Anthropic. Broadcom вправе самостоятельно назначить партнёра по финансированию. В проспекте Anthropic указано, что до завершения процесса IPO не ожидается продажи ни одной ноты — то есть сделка пока остаётся на уровне обязательства, зафиксированного в документе. Возможность конвертации нот в акции и двойная роль Broadcom отмечены в проспекте отдельным предупреждением.
Кредитная линия на $42 млрд покрывает примерно треть пятилетних обязательств Anthropic на $125,2 млрд по аренде вычислительных мощностей тензорных процессоров (TPU). Эта цифра даёт представление о масштабе потребностей Anthropic в вычислительных ресурсах: в ближайшие пять лет компания планирует потратить более $125 млрд на аренду мощностей TPU.
Банковский синдикат на $60 млрд — отдельная сделка
По сообщению Bloomberg, банковский синдикат Broadcom на Уолл-стрит собирает $60 млрд нового финансирования для чипов искусственного интеллекта. Банки готовят письма о синдикации для транша Class A senior-secured на $42 млрд; Blackstone возглавляет младший транш Class B на $18 млрд и выделяет $9 млрд из собственных средств. Синдицированная новость Bloomberg подробно освещена здесь.
Структура состоит из двух уровней: senior-secured транш формируется банками, а младший транш — под руководством Blackstone. Собственный вклад Blackstone в $9 млрд равен половине всего младшего транша. Банки находятся на этапе подготовки писем о синдикации — то есть финансирование пока не вышло на уровень окончательного соглашения.
Важное различие: этот синдикат — структура, отдельная от кредитной линии на $42 млрд. Ни один из источников не связывает их между собой — считать их одной сделкой было бы ошибкой. Первая — прямая кредитная линия для Anthropic (раскрыта в проспекте IPO), вторая — более широкое финансирование, которое банки собирают вокруг чипов Broadcom (по информации источников Bloomberg).
Предупреждение в проспекте: конфликт интересов
В проспекте Anthropic отмечено, что двойная роль Broadcom — одновременно поставщика оборудования и партнёра по финансированию — может создавать «potential conflicts of interest» (риск конфликта интересов).
«Potential conflicts of interest» — так в проспекте IPO Anthropic названа двойная роль Broadcom как поставщика и финансирующего партнёра (Reuters).
Кроме того, согласно проспекту, в апреле 2026 года Anthropic разместила наличные средства на ограниченном счёте в пользу Broadcom. Этот шаг демонстрирует финансовую глубину партнёрства: денежные средства хранятся на отдельном счёте в интересах Broadcom.
2027 год: крупнейший клиент по разработке чипов
Ожидается, что в следующем году Anthropic станет крупнейшим клиентом Broadcom в области разработки чипов. Основанием служит многогигаваттная мощность TPU следующего поколения, которая будет запущена в 2027 году в рамках расширенного в апреле партнёрства с Google и Broadcom. Расширенное в апреле партнёрство направлено именно на создание этих новых мощностей — после их запуска спрос Anthropic на чипы Broadcom заметно превысит текущий уровень.
Эти сделки развиваются параллельно с запуском в 2027 году многогигаваттных мощностей TPU нового поколения: с одной стороны — кредитная линия на $42 млрд, с другой — новые чиповые мощности в рамках расширенного в апреле партнёрства с Google и Broadcom.
Производители чипов сами финансируют своих покупателей
Сделки вписываются в практику финансирования производителями чипов своих клиентов: в августе Nvidia объявила о партнёрстве с шестью финансовыми компаниями — планируется мобилизовать более $500 млрд для искусственного интеллекта, в том числе помочь клиентам с финансированием закупок чипов.
Та же практика наблюдалась и на примере Nvidia: в августе компания объявила о партнёрстве с шестью финансовыми фирмами, планируя мобилизовать более $500 млрд для проектов в сфере искусственного интеллекта и помочь клиентам с финансированием закупок чипов.
Обе сделки сейчас находятся на промежуточном этапе: линия на $42 млрд не вступит в силу до завершения IPO, а синдикат на $60 млрд находится на этапе подготовки писем о синдикации.
